Maturidade técnica em M&A: o due diligence que evita surpresas caras
Fusões e aquisições avaliam finanças, jurídico e mercado — mas raramente o estado real da tecnologia. O resultado é pagar preço premium por um sistema que vai exigir milhões para ser operável.
O que o due diligence tradicional ignora
Due diligence financeiro examina balanços e passivos legais. O que raramente é examinado com o mesmo rigor é a saúde técnica do produto: débito técnico, cobertura de testes, documentação e dependências críticas em pessoas específicas.
Os riscos mais comuns em aquisições tech
- Débito técnico massivo — produto funciona mas não pode ser modificado sem risco de quebra.
- Dependência de pessoas-chave — o sistema inteiro está na cabeça de uma pessoa que pode sair.
- Stack obsoleta — linguagens ou frameworks sem manutenção ativa, com vulnerabilidades conhecidas.
- Ausência de testes automatizados — qualquer mudança requer validação manual extensiva.
- Infraestrutura não documentada — ambiente de produção configurado manualmente, impossível de recriar.
O impacto no valuation
Débito técnico severo pode justificar redução de 15-30% no valor negociado ou cláusulas de earnout condicionadas à resolução dos problemas identificados.
Próximo passo
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